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Amazon chiude il terzo trimestre 2026 con ricavi pubblicitari prossimi ai 20 miliardi di dollari, pari a 19,64 miliardi, in aumento del 12% su base annua. La crescita della raccolta advertising, pur rimanendo significativa in valore assoluto, segna un deciso rallentamento rispetto ai trimestri precedenti. Negli ultimi quattro trimestri, infatti, la divisione pubblicitaria aveva mantenuto un incremento intorno al 22% su base annua, accelerando fino al 26% nel secondo trimestre del 2026. Nel terzo trimestre il ritmo è invece sceso all'11%, il livello più basso da quando Amazon ha iniziato a rendicontare separatamente questa attività nel 2020.
A incidere sul risultato, secondo quanto spiegato dalla società, sono stati principalmente due fattori: lo spostamento del Prime Day, organizzato quest'anno nel secondo trimestre nella maggior parte dei principali mercati, e l'andamento sfavorevole dei tassi di cambio. La diversa collocazione dell'evento promozionale ha infatti influenzato la distribuzione dei ricavi pubblicitari tra i due trimestri, rendendo meno favorevole il confronto annuale. Per il quarto trimestre Amazon prevede una ripresa della crescita pubblicitaria a un ritmo nella fascia alta delle decine percentuali («high teens»).
Il rallentamento dell'advertising si inserisce in un quadro di crescita complessivamente meno brillante per il colosso dell'e-commerce. Amazon ha registrato ricavi totali per 201,9 miliardi di dollari (+12%), inferiori ai 202,31 miliardi attesi dagli analisti, e un utile per azione diluito di 1,89 dollari, contro gli 1,96 dollari del consensus. L'utile netto si è attestato a 20,7 miliardi di dollari, in diminuzione rispetto ai 21,2 miliardi registrati nel terzo trimestre 2025.
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A fronte della frenata del retail e della pubblicità, prosegue la forte accelerazione del cloud. Amazon Web Services ha raggiunto ricavi per 46 miliardi di dollari, in crescita del 39% su base annua: il ritmo più elevato per la divisione da quasi cinque anni e quasi 20 punti percentuali superiore al +20% registrato nello stesso periodo del 2025. Sul fronte degli investimenti, Amazon ha speso oltre 77 miliardi di dollari in immobili e attrezzature nel trimestre, una cifra ampiamente superiore alle attese degli analisti, per sostenere lo sviluppo dei data center e rispondere alla crescente domanda di servizi di intelligenza artificiale.
Per il quarto trimestre 2026 il gruppo prevede ricavi complessivi compresi tra 240 e 247 miliardi di dollari e una ripresa della raccolta pubblicitaria, con una crescita attesa su base annua nella fascia alta delle decine percentuali. L'advertising resta quindi un tassello strategico del modello di business, anche se la frenata del trimestre evidenzia una maggiore sensibilità alla stagionalità dell'ecommerce e alle dinamiche dei mercati valutari.