Gruppo Mondadori chiude i primi nove mesi del 2026 con ricavi consolidati pari a 729,5 milioni di euro, in crescita del 3,6%, e un Ebitda Adjusted a quota 134,2 milioni di euro, in aumento del 4,3%. Il risultato netto è positivo per 48,2 milioni di euro, rispetto ai 51,7 milioni dei primi nove mesi del 2025, mentre il risultato netto Adjusted si attesta a 56,9 milioni, contro i 58,5 milioni del periodo di confronto.
«Continuiamo il nostro percorso di sviluppo strategico: le acquisizioni mirate nel digitale e nell’editoria scolastica hanno contribuito alla crescita dei ricavi e dell’Ebitda Adjusted», ha detto Antonio Porro, amministratore delegato e direttore generale del Gruppo Mondadori. Il manager ha inoltre sottolineato l’andamento positivo del mercato del libro trade, che nei primi nove mesi ha registrato un incremento di oltre il 3% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. «Tale trend è frutto di una crescita sostenuta nei primi sei mesi dell’anno, grazie all’effetto positivo dei contributi statali alle biblioteche, dai quali ha tratto beneficio il canale fisico, e di una sostanziale stabilità nel terzo trimestre».
Guardando alle prospettive, Porro ha aggiunto: «I risultati conseguiti ci permettono di confermare gli obiettivi 2026. La solida e costante generazione di cassa ci consentirà sia di cogliere eventuali ulteriori opportunità di crescita per linee esterne sia di garantire una crescente remunerazione dei nostri azionisti».
Mondadori Digital: ricavi a 75,4 milioni, Ebitda Adjusted a +50,8%
È soprattutto il digitale a distinguersi tra le aree di business del gruppo. Nei primi nove mesi del 2026 Mondadori Digital ha registrato ricavi pari a 75,4 milioni di euro, in crescita del 30% rispetto ai 58,1 milioni del corrispondente periodo del 2025. Il risultato è riconducibile all’effetto combinato della variazione di perimetro e dell’ottima performance delle attività martech. La crescita organica è stata invece del 4,3%. In forte aumento anche la redditività: l’Ebitda Adjusted ha raggiunto 12,1 milioni di euro, con un incremento del 50,8% rispetto agli 8,1 milioni del 30 settembre 2025. Il consolidamento di Edilportale ha contribuito a portare la marginalità dell’area oltre il 16%, rispetto al 14% dell’esercizio precedente. Il risultato assume particolare rilevanza in un contesto di mercato pubblicitario complessivamente in flessione dell’1,4% nei primi otto mesi del 2026, a fronte di una crescita dell’1,5% della sola componente digitale.
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Sul fronte delle strategie di sviluppo, Porro, parlando con gli analisti, ha illustrato le principali direttrici di investiment. «Nel mercato digitale, stiamo compiendo uno sforzo significativo per aumentare l'internazionalizzazione dell'offerta di AdKaora nell'ambito della raccolta pubblicitaria. In Germania, negli Stati Uniti e in altri Paesi europei, dopo essere partiti dalla Spagna, stiamo iniziando a sviluppare mercati nei quali, grazie alle infrastrutture tecnologiche di cui disponiamo in AdKaora, possiamo organizzare una raccolta pubblicitaria strutturata e sistematica anche a livello internazionale».
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Parallelamente, il gruppo sta lavorando al rafforzamento della presenza internazionale di GialloZafferano, in particolare negli Stati Uniti, e all'integrazione delle attività di Edilportale con il business digitale già esistente. «Stiamo inoltre rafforzando la presenza del brand GialloZafferano negli Stati Uniti e procedendo con un'integrazione rapida e decisa tra il business digitale tradizionale e le attività della neoacquisita Edilportale. Queste sono le tre principali linee di lavoro attualmente in corso», ha aggiunto Porro, anticipando anche possibili nuove iniziative: «Riteniamo che il prossimo anno potremo sviluppare anche alcune nuove iniziative di business con Fatto in casa da Benedetta e in altri ambiti del digitale».
M&A, allo studio nuove acquisizioni nel digitale e nel retail
La crescita per linee esterne continuerà a rappresentare una leva strategica per Mondadori, anche se il gruppo non prevede operazioni di dimensioni tali da modificarne significativamente il perimetro. A fare il punto sulle prossime opportunità di acquisizione è stato Alessandro Franzosi, CFO del Gruppo. «Stiamo valutando una serie di piccole acquisizioni sia nell'ambito digitale sia nel mondo retail. Non si tratta di operazioni rilevanti dal punto di vista dimensionale, ma che si inseriscono nell'ottica di completare e rafforzare la nostra offerta digitale e di proseguire il processo di espansione e consolidamento della presenza territoriale che il business retail ha portato avanti con grande efficacia negli ultimi anni. Non prevediamo, quindi, operazioni di carattere trasformativo», ha dichiarato Franzosi.
Le altre aree di business
Nei primi nove mesi del 2026 l'area Media ha registrato ricavi pari a 48,5 milioni di euro, in aumento dell'1,5% rispetto ai 47,8 milioni del corrispondente periodo del 2025. La crescita è stata determinata dal rilevante sviluppo delle vendite congiunte, che hanno compensato il calo strutturale dei ricavi da diffusione. L'Ebitda Adjusted è migliorato del 5,9%, raggiungendo 6,7 milioni di euro rispetto ai 6,3 milioni del 30 settembre 2025. Il contributo positivo delle vendite congiunte, concentrate nel terzo trimestre, ha più che compensato la riduzione dei contributi statali.
I ricavi dei Libri Trade si sono attestati a 285,5 milioni di euro, in crescita del 2,3% rispetto ai 279 milioni dei primi nove mesi del 2025. L'Ebitda Adjusted è salito dell'8,3% a 40,2 milioni di euro, rispetto ai 37,1 milioni del periodo di confronto. Per quanto riguarda Libri Education, i ricavi sono stati pari a 212,5 milioni di euro, in flessione dello 0,6% rispetto ai 213,8 milioni dei primi nove mesi del 2025. L'Ebitda Adjusted si è attestato a 72,7 milioni di euro, rispetto ai 74 milioni del corrispondente periodo dell'esercizio precedente. Nel Retail, i ricavi complessivi hanno raggiunto 155,7 milioni di euro, in crescita del 5,2% rispetto ai 148 milioni dei primi nove mesi del 2025. L’Ebitda Adjusted è aumentato del 6%, attestandosi a 10,8 milioni di euro rispetto ai 10,2 milioni del 30 settembre 2025.
Il gruppo conferma infine una solida capacità di generazione di cassa, con un cash flow ordinario pari a 63,4 milioni di euro. Confermata la guidance 2026: le previsioni indicano una crescita low single-digit dei ricavi e un incremento low single-digit dell'Ebitda Adjusted, con una marginalità stabilmente intorno al 17%.